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玉米评述小麦回落玉米联动416

2019/07/22 来源:崇明信息港

导读

玉米评述:小麦回落 玉米联动4.16近期,玉米批发市场近远期各交货期价格呈现冲高遇阻返身回落走势特征。虽然国际国内玉米市场基本面供需关系

玉米评述:小麦回落 玉米联动4.16

近期,玉米批发市场近远期各交货期价格呈现冲高遇阻返身回落走势特征。虽然国际国内玉米市场基本面供需关系利多格局尚未根本逆转,但相关品种小麦市场价格下跌,也成为玉米价格回落的重要因素之一,在此笔者试从小麦走势分析玉米回落的原因。  近来,郑州硬麦强麦双双遭遇空方主力资金逢高拦截和沉重打压,笔者认为,国际国内诸多方面利空因素致使麦价深幅回落。  国际小麦供需关系呈现偏空态势。据联合国粮农组织预测,本年度(本年7月/次年6月)全球小麦供需关系,其中小麦产量为5.96亿吨,比上年度增加3700万吨,同比增幅为6.6%。其原因主要是种植规模扩展和产区气候渐趋适宜,致使小麦单产和总产双双增加,预计本年度全球小麦需求消费量为6.06亿吨,比上年度缩减800万吨,同比减幅为1.3%。其原因主要是由于动物饲料小麦消耗量大幅缩减。预计全球食用小麦需求消费量为4.39亿吨,跟人口增长成正比例。目前全球人均食用小麦消耗量约为70公斤,发展中国家人均食用小麦消耗量约为62公斤。全球小麦库存量急剧降低。本年度末全球小麦库存量为1.39亿吨,比上年度下降4800万吨,同比减幅为25%,其中减幅的是中国。而如果除去中国库存量减幅因素,则全球小麦库存量减幅将较小,供需关系由于产量增加,需求消费缩减而呈现偏空态势,由此而对美盘CBOT小麦走势产生偏空作用。  国内小麦进口规模显着扩增。由于中国小麦减产并且库存量降低,自从去年12月份以来中国小麦进口量稳步增长。根据中国与澳大利亚、加拿大以及美国签订小麦进口的协议,预计本年度中国小麦进口量扩增至250万吨,远远高于2002/2003年度40万吨,并创下自1996/1997年度以来的记录。事实上,为抑制国内粮价过大涨幅,补充国内小麦库存量,国内小麦实际进口量仍可能继续扩展,由此将使国内进口麦储备紧张状况渐趋缓解。 国内冬小麦生长状况良好。据农业部3月下旬农情调度显示,目前冬小麦苗情普遍好于冬前和上年同期。全国冬小麦一、二、三类苗比例分别为36.3%、41.5%和22.2%。其中,一、二类苗比例分别比上年同期增加1.4和0.2个百分点,分别比冬前增加5.9和1.8个百分点;三类苗分别比上年同期和冬前减1.6和7.7个百分点。10个小麦主产省中,江苏、河北、山东、安徽、四川5省小麦返青苗情均好与上年同期,一类苗比例分别比去年同期增加12.7、9.3、5.9、5.0和0.7个百分点;甘肃与上年同期相当;陕西、山西、河南、湖北4省苗情比上年同期较差,但比冬前分别提高1.4、10.0、13.9和2.5个百分点。从50个冬小麦县级农情点3月中旬的调查情况看,冬小麦长势正常,平均亩茎数达55.7万株,比上年同期增加0.65万株,比冬前增加12.6万株;单株分蘖数比上年同期减少0.31个,但比冬前增加1.1个。由此而不难推测,本年度国内小麦单位产量将有望得以恢复性提高,并抑制国内小麦产量减幅,对小麦供应量转减为增产生积极作用,也对国内小麦现价走势产生抑制作用。  国内小麦拍卖活动增加小麦现货供应规模。近期国内各地纷纷举行小麦拍卖活动,各地拍卖规模均达数十万吨甚至数百万吨,小麦拍卖陆续举行致使小麦现货供应紧张得以显着缓解,由此对小麦现货价格走势构成较为沉重的压制作用。  面粉企业小麦库存量由减转增。据大型面粉企业有关人士称,当前该企业小麦库存量已达到两个月以上的正常消耗量,较前期增加近一倍。同时,随着国内小麦市场的全面回落以及部分拍卖小麦流入现货市场,产销区小型面粉企业的原料采购难度正逐步得以缓解。另外,当前拍卖小麦的出库工作正处于初始阶段,后期出库的大批量小麦将主要流入产销区的大中型面粉企业,这也意味着国内面粉企业的整体原料库存水平将进一步增加。  综上所述,受制于国际国内小麦市场诸多方面利空因素制约,硬麦强麦双双演绎深幅回落走势,由玉米与小麦作为饲料的密切相关性,也不难推测,玉米价格可能回落整理、寻求支撑、消化由于累计涨幅较大的技术性回调压力。                上海外高桥期货经纪公司分析师施海                   (个人观点仅供参考)

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